• 長江商報 > 中銀絨業轉型碰壁溢價2.5倍買虧損資產   標的凈資產突增1.2億被指蓄意高估

    中銀絨業轉型碰壁溢價2.5倍買虧損資產   標的凈資產突增1.2億被指蓄意高估

    2022-11-23 07:58:50 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

    高溢價收購一家虧損企業,中銀絨業(000982.SZ)的對外投資遭到質疑。

    日前,中銀絨業披露對外收購方案。公司擬作價2.77億元收購萬貫實業70%的股權。交易完成后,中銀絨業將拓展布局至特種石墨領域。

    長江商報記者注意到,本次交易存在諸多疑點。雖然萬貫實業成立已有四年,但由于現有的1.5萬噸特種石墨產能尚處于運營爬坡階段,目前尚未盈利,2021年和2022年前8月萬貫實業分別虧損761.91萬元、364.9萬元。

    截至2021年末,萬貫實業為資不抵債的狀態,但2022年8月末,其凈資產突然增加1.23億元達1.14億元;诖,本次交易中,萬貫實業整體估值達4億元,較其合并口徑歸屬于母公司股東權益增值251.47%。

    選擇在萬貫實業凈資產大幅攀升的時間點對其進行收購,是否有蓄意抬高估值的嫌疑?11月21日,深交所就本次交易向中銀絨業下發問詢函,要求公司說明萬貫實業凈資產變化的原因、中銀絨業選擇在當前時點收購該公司的具體原因、交易的必要性等。

    擬2.77億收購萬貫實業70%股權

    據了解,萬貫實業于2018年成立,當前注冊資本1.25億元,趙萬倉為控股股東、實控人。

    長江商報記者注意到,雖然成立四年,但萬貫實業的產能規模尚處于爬坡階段,當前財務狀況并不好看。

    公告顯示,萬貫實業主營碳素及石墨制品生產、加工及銷售,已取得年產3萬噸特種石墨制品生產項目的相關批復,現已具備年產1.5萬噸特種石墨制品生產能力。

    數據顯示,2021年和2022年前8月,公司分別實現營收1487.35萬元、6157.66萬元,凈利分別為-761.91萬元、-364.9萬元。截至各報告期末,公司凈資產-886.83萬元、1.14億元。其中,2021年為資不抵債的狀態,但在2022年8月末其凈資產突然增加1.23億元。

    雖然萬貫實業成立時間較短,現有的1.5萬噸特種石墨產能尚處于運營爬坡階段,經營效益尚未得到充分釋放及體現,但在本次交易中,萬貫實業的整體估值依然達4億元,較其合并口徑歸屬于母公司股東權益增值2.86億元,增值率251.47%。

    最終,交易各方確定萬貫實業股東全部權益價值為3.95億元,本次交易標的即萬貫實業70%股權的交易對價約為2.77億元。

    選擇在萬貫實業凈資產大幅攀升的時間點對其進行收購,是否有蓄意抬高估值的嫌疑?問詢函中,深交所要求中銀絨業說明萬貫實業截至2021年末凈資產為負值、當年收入較低、最近一年及一期凈利潤均為負值、2022年營業收入較2021年大幅增長的具體原因及合理性,中銀絨業選擇在當前時點收購該公司的具體原因、交易的必要性等。

    同時,交易對手方趙萬倉還作出業績承諾,萬貫實業在2022年9月至12月、2023年、2024年和2025年每一會計期間凈利潤分別不低于1150萬元、4900萬元、5900萬元、6600萬元,合計不低于1.855億元。

    在前8月仍處于虧損狀況的情況下,萬貫實業能否在4個月內實現1150萬元的凈利,存在未知。對此,深交所也要求中銀絨業說明上述承諾的可實現性,以及對于未實現承諾的補償安排的可行性分析和風險控制措施。

    前三季扣非再虧98.8萬

    資料顯示,中銀絨業前身是主營羊絨的寧夏圣雪絨。2007年,中銀絨業借殼上市,公司控股股東由圣雪絨集團變更為中銀絨業國際集團。

    2020年,經過破產重整后的中銀絨業開始嘗試雙主業運營。長江商報記者注意到,僅在2021年,公司就通過設立成都向恒,用于增資并收購都江堰市聚恒益100%股權,以及收購四川鋰古新能源80%股權,以新能源鋰電池材料為切入點進入新能源行業。同年,公司再以自有資金5400萬元設立全資子公司上海叁凌,作為公司開展換電項目的全資資產持有平臺,切入新能源下游應用端市場。

    羊絨+投資并行,中銀絨業順利盈利,2021年公司實現營業收入4.33億元,同比增長206.21%,凈利潤4087.43萬元,同比增長23.8%,其扣非后凈利潤也順利結束六連虧,為2352萬元,同比大增16倍。

    今年以來,中銀絨業繼續布局新能源領域。上半年,公司對四川鑫銳恒增資2.5億元,以推進8萬噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項目實施。但前三季度,中銀絨業的營收雖同比增長,但凈利同比減少80.89%至737.56萬元,扣非再次虧損,為-98.83萬元。

    由于持續造血能力依舊薄弱,輕資產運行下的中銀絨業密集布局新能源項目,資金來源也是較大問題。截至9月末,中銀絨業總資產13.55億元,負債率10.04%,貨幣資金1.61億元。

    問詢函中,深交所要求中銀絨業結合賬面貨幣資金、資產負債情況、對外融資能力等因素,說明上述現金收購股權轉讓款的具體資金來源。

    責編:ZB

    長江重磅排行榜
    視頻播報
    滾動新聞
    長江商報APP
    長江商報戰略合作伙伴
    被男人C到欲仙欲死
  • <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>