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    全球經濟前景趨于黯淡 亞太地區仍是亮點

    2022-11-04 07:51:00 來源:長江商報

    長江商報消息 行至年末,全球經濟依然面臨著多重風險與挑戰。今年年初,俄烏沖突爆發,地緣政治風險顯著增加,全球金融市場大幅震蕩,原油以及天然氣等能源大宗商品價格迅速攀升,推動全球通脹水平持續走高。

    在此情況下,包括美聯儲在內的全球多家發達經濟體央行開始收緊貨幣政策,全球流動性收緊,利率水平的快速提高讓美歐等發達經濟體經濟陷入衰退的風險之中。與此同時,美聯儲連續加息令美元以及美債收益率大幅走高,加劇了新興市場以及發展中經濟體面臨的債務、匯率以及資本外流風險和壓力。

    世界貿易組織(WTO)在今年10月發布的報告中預測,明年全球商品貿易將大幅放緩,預計2022年全球商品貿易量將增長3.5%。隨著能源成本激增和利率上升削弱家庭需求,2023年全球商品貿易量或將僅增長1%,遠低于此前預測的3.4%。與此同時,WTO將其對2023年全球經濟增速的預期由3.3%下調至2.3%。WTO總干事恩戈齊·奧孔喬-伊韋阿拉表示,全球經濟面臨多方面的危機,2023年的經濟前景已變得相當黯淡。

    美歐經濟衰退風險加劇

    自美聯儲于今年3月開始加息以來,市場中對于美國經濟將陷入衰退的聲音便不絕于耳。從經濟指標上看,美國2022年三季度GDP環比折年率回升至2.6%,較二季度出現明顯回升。但從構成來看,住宅投資以及受到美聯儲持續加息影響的投資拖累了經濟的增長。而從金融指標上看,美國2年期和10年期國債收益率曲線以及美國3個月和10年期國債收益率曲線均已出現倒掛。而這兩項指標均是頗受市場關注的預測美國經濟衰退的重要指標。

    對于美國經濟前景,中國銀行研究院分析提出,美聯儲繼續加息進程,工業生產下行壓力加大,政府、私人和信貸流動性均面臨收縮壓力,預計美國經濟衰退風險加大。從供給端看,在美聯儲繼續大幅加息和企業投資下降等因素影響下,工業生產可能回落。從需求端看,私人流動性萎縮疊加高通脹,將繼續抑制私人消費支出增長。由于通脹飆升推高了住房和汽車相關債務,二季度美國家庭債務首次飆升至16萬億美元以上,較一季度增長2%。家庭資產負債表惡化與高通脹對個人可支配收入和儲蓄率帶來影響,將削弱居民消費支出潛力。

    在歐洲方面,今年年初至今,俄烏沖突、能源危機、極端天氣以及新冠肺炎疫情,共同沖擊著本就疲弱的歐洲經濟。最新公布的數據顯示,歐元區10月通脹水平已上升至10.7%。高企的通脹或將促使歐洲央行繼續堅持“鷹”派的加息立場,這將進一步削弱歐元區經濟增長前景,甚至將歐元區經濟拖入衰退。歐洲央行行長拉加德承認,歐盟經濟衰退的可能性已經增加,若不抑制通脹繼續走高,那將更加危險。

    “相比于美國,歐洲經濟衰退的風險更大。2021年數據顯示,歐洲約48%的煤炭、25%的石油和48%的天然氣進口來自俄羅斯。隨著北半球秋冬季來臨,歐洲能源危機或將愈演愈烈,對經濟拖累尤為明顯。國際貨幣基金組織(IMF)研究顯示,僅俄羅斯天然氣供應中斷給歐洲各國造成的產出損失就普遍達2%左右。此外,能源危機推升歐洲通脹,歐元區貨幣政策加碼緊縮,也令歐洲經濟衰退風險進一步上升!逼桨沧C券首席經濟學家鐘正生撰文提出。

    亞太地區在逆風中前行

    隨著美聯儲持續加息,美元開始走強,給新興市場以及發展中經濟體的貨幣以及資本流動帶來了更多的風險以及不確定性。從目前的情況看,雖然亞太地區經濟面臨著不小的下行風險,但依然是全球經濟中的一個亮點所在。

    IMF在10月最新發布的區域展望報告中,將亞太地區今明兩年的增速預測值分別下調至4%和4.3%,遠低于過去20年5.5%的平均增速。同時IMF提出,在日趨黯淡的全球經濟環境中,亞洲仍然是一個相對的亮點。具體而言,受全球糧食和能源價格飆升、各國貨幣對美元下跌以及產出缺口縮小的共同影響,大多數亞洲經濟體的通脹水平都超過了央行目標。與此同時,由于美聯儲加息并釋放進一步加息信號,美元較大多數主要貨幣走強。今年,亞洲大多數新興市場貨幣對美元下跌了5%至10%,日元貶值幅度甚至超過了20%。

    鐘正生表示,展望2023年,歐美經濟衰退后,以出口為導向的亞洲經濟體,外需放緩壓力將明顯體現。而資本市場上,因美聯儲加息節奏料將放緩,甚至可能在2023年降息,亞洲市場資本流出壓力或將減弱。另外,根據標普全球市場情報的預測,2023年亞太地區的實際增長率將達到3.5%左右,并且主導全球經濟的增長。而歐洲和北美可能在2022年底和2023年初面臨經濟衰退。(金融時報)

    責編:ZB

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