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    惠柏新材2022凈利預降10%增收不增利   毛利率兩年降至11%七成營收來自前五客戶

    2022-11-03 07:57:58 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 古海

    擬沖刺創業板的惠柏新材料科技(上海)股份有限公司(以下簡稱惠柏新材)昨日發布了關于申請公開發行股票并在創業板上市及進展公告。

    招股書顯示,惠柏新材主營業務為特種配方改性環氧樹脂系列產品的研發、生產和銷售,主要包括風電葉片用環氧樹脂、新型復合材料用環氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環氧樹脂等多個應用系列產品。

    長江商報記者發現,惠柏新材2021年子公司均虧損;受風電行業政策影響營收波動大,毛利率持續下滑,兩年下降10個百分點至11.03%;研發費用率連續兩年不及3%,高新資質或難持續;超七成營收來自前五大客戶,第一大客戶占比曾超50%。同時,數據顯示,預計2022年度公司營業收入同比增長13.4%,凈利同比下降10.05%,增收不增利。

    此次IPO,惠柏新材預計募資3.42億元,其中1.8億元將用于上海帝福3.7萬噸纖維復合材料及新型電子專用材料生產項目;1.62億元將用于惠柏新材料研發總部項目。

    毛利率連續下滑

    2010年12月15日,惠利環氧設立外商獨資企業惠柏新材料科技(上海)有限公司,投資總額為4500萬美元,注冊資本1500萬美元。2015年4月10日,股份公司成立。2015年7月30日在全國中小企業股份轉讓系統掛牌,證券簡稱“惠柏新材”,公司股票已于2021年6月25日起停牌。

    公司最新財務數據顯示,2022年上半年公司實現營業收入9.34億元,實現歸母凈利潤1534.8萬元,預計2022年度實現營業收入191495.53萬元,同比增長13.40%;預計2022年度凈利潤為6054.57萬元,同比下降10.05%;預計2022年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5966.45萬元,同比下降1.94%。

    長江商報記者注意到,惠柏新材收入主要來源于風電葉片用環氧樹脂,而國際競爭對手均為綜合型化工產品制造商,公司在產品線競爭上存在一定的劣勢。為提高產品市占率,產品不得不降本增效,由此帶來毛利率下滑嚴重,報告期內,公司綜合毛利率分別為21.15%、12.83%、11.03%,兩年下降了10個百分點,其中風電葉片用環氧樹脂毛利率分別為17.93%、10.73%、9.90%,公司主要產品毛利率水平較低。

    此外,截至招股說明書簽署日,公司共有6家控股子公司、1家控股孫公司,2021年均處于虧損狀態。

    第一大客戶銷售占比曾超50%

    報告期內,惠柏新材對前五大客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為75.46%、78.31%、79.15%,銷售較為集中,其中對第一大客戶明陽智能的銷售占比分別為51.23%、43.81%、39.19%,公司對明陽智能的銷售占比較高。

    值得一提的是,2020年,惠柏新材與明陽智能與公司協商確定根據其付款情況和采購數量給予一定的折扣優惠,2020年公司共給予明陽智能折扣合計7428.97萬元。

    對此,證監會審核問詢函要求惠柏新材,結合產品價格、折扣政策、信用政策等,分析公司與明陽智能風電葉片環氧樹脂其他供應商相比的優劣勢;報告期內各期的折扣金額與銷售收入的匹配關系,相關會計處理方式是否符合《企業會計準則》的規定;結合公司對明陽智能的銷售比例、折扣政策、占該客戶同類原材料采購的比例,說明對明陽智能是否存在重大依賴。

    惠柏新材在審核問詢函的回復中稱,報告期內,公司對明陽智能收入占比較高的情形,與同行業可比公司客戶集中特點及競爭格局一致,符合風電葉片用環氧樹脂制造行業的行業特 點。公司與明陽智能的合作穩定并具有持續性,同時公司持續進行新客戶、新行業、新領域的拓展,業務開發效果明顯。因此,公司對明陽智能不存在重大依賴。

    研發費用率連續兩年不及3%

    報告期各期,惠柏新材研發費用的金額分別為3142.94萬元、3593.81萬元和3378.15萬元,占各期營業收入的比例分別為5.70%、2.51%和2.00%。2020年和2021年連續兩年占比均不足3%。

    報告期內,公司及子公司廣州惠利均屬于高新技術企業,企業所得稅減按15%繳納,2020年11月12日,惠柏新材獲得復審后的《高新技術企業證書》(證書編號:GR202031000490),認定為高新技術企業,認證有效期3年。據高新技術企業的要求,近三個會計年度的研究開發費用總額占同期銷售收入總額的比例為:最近一年銷售收入在2億元以上的企業,比例不低于3%。按2019—2021年三年年度計,惠柏新材的的研發費用率已低于3%的比例,其高新資質能否持續或成疑問。

    報告期各期,公司享受的稅收優惠全部為高新技術企業稅收優惠,稅收減免符合國家稅法的相關規定,報告期內公司稅收優惠金額分別為45.54萬元、642.10萬元和454.48萬元,占同期利潤總額的比重分別為1.91%、9.44%和6.11%。

    責編:ZB

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