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    藍光發展計提減值29億上半年預虧46億   千億銷售額下降過半逾期債務388億

    2022-07-18 07:53:20 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者 陳然

    曾經的房地產“黑馬”藍光發展(600466.SH)深陷經營債務危機。

    7月14日,藍光發展發布2022年半年度業績預告,預計今年上半年凈利潤將虧損46億元左右。其中,公司計提了約29億元的減值損失,主要為存貨跌價準備。

    藍光發展曾是四川房企一哥,2015年上市以來快速擴張,2020年合同銷售額突破千億,2021年仍名列中國房地產百強第21位。

    然而,大舉擴張下債務也急速攀升,隨著融資成本上升,融資渠道受限,現金流回速放緩,藍光發展很快陷入困境。長江商報記者注意到,自2021年下半年開始,藍光發展資金鏈緊張,陷入流動性危機。截至2022年6月30日,公司累計到期未能償還的債務本息金額合計387.75億元。

    債務違約下,藍光發展相繼出售資產回籠資金,推進債務重組以求自救。

    逾期債務本息近388億

    藍光發展是四川房企一哥,2015年從藍光控股集團拆分獨立上市。從擴張速度來看,藍光發展堪稱“黑馬”。

    2015年至2019年,其銷售規模從183.7億元增至1015.37億元,四年增長5倍多;營收規模從176億元增至391.9億元,歸母凈利潤從8.05億元增至34.59億元,業績高速增長。

    2020年,藍光發展的合同銷售額突破千億,達到1035億元,市值也一度接近400億元。2021年,藍光發展連續第14年榮獲中國房地產百強企業,名列第21位,位列百強房企成長性第4位。

    規模急速增長的同時,債務壓力同步攀升。數據顯示,公司2018年負債總額還只有1238億元,到2020年負債總額已達2119億元,兩年增加負債881億元,2020年資產負債率已達82.04%。其中,有息負債在2017年之后迅速攀升,當年僅為306億元,2018年增長75.32%,2019年增長7.31%,2020年則增長19.33%至722億元。

    而同期,公司融資成本也在上升,經營性現金流回速放緩,導致流動性出現階段性緊張。截至2022年6月30日,公司累計到期未能償還的債務本息金額合計387.75億元(包括銀行貸款、信托貸款、債務融資工具等債務形式)。

    債務違約下,藍光發展相繼出售資產回籠資金。在2020年9月,公司就以9億元將迪康藥業出售給漢商集團、去年2月將上市不到一年的藍光嘉寶服務大部分股權以48.47億出售給碧桂園服務。截至2021年末,公司總資產為1745億元,同比下降32.4%。

    但通過變現資產化解危機的方式,還不足以應付接連到期的債務。目前,藍光發展正在積極推進債務重組。

    值得一提的是,6月22日-7月8日期間,公司控股股東藍光集團所持股份再被司法拍賣,累計成交的股份數量為4.05億股,占公司總股本的13.36%,已累計被拍賣5.27億股。

    銷售“腰折”虧損加劇

    在房地產行業下行周期下,藍光發展的銷售也出現了量價下滑。

    2020年公司銷售額超過千億,2021年僅實現銷售額465.62億元,同比下降55.03%,銷售面積505.80萬平方米,同比下降58.03%。

    從整體業績來看,2021年,藍光發展僅實現總營收201.16億元,同比下降53.17%;歸母凈利則由盈轉虧138.34億元,同比下降518.92%。

    進入2022年,公司經營情況仍未得到改善。公司預計2022年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-46億元左右,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為-43億元左右。

    對于虧損加大,藍光發展表示,受前期房地產政策調控以及公司債務風險影響,報告期內公司完成售房履約義務并納入結算的項目銷售毛利較低;同時,為維持公司持續經營,確保項目交付,各項運營支出仍在持續發生;另外,因公司部分項目非正常停工影響,本期費用化利息支出較大;公司美元債因人民幣對美元匯率下降的影響產生匯兌損失約2.5億元。受上述因素影響,公司2022年上半年度預計經營虧損約19億元。

    此外,藍光發展稱,今年以來支持房地產行業發展的政策陸續出臺,但政策落地以及向市場的傳導需要一定時間,公司所處的經營環境及融資環境尚未得到實質性改善;诋斍暗姆康禺a市場環境及資金流動性風險加大,客戶購房預期降低,結合公司項目所在的城市市場情況,加之公司債務違約等風險影響,公司計提了約29億元的減值損失,主要為存貨跌價準備。

    對于2022年度業績展望,藍光發展董事長、總裁楊武正稱,從政策效果上看,目前房企資金壓力尚未得到實質性改善,市場信心還未完全修復。在宏觀政策調整及市場進一步向好的情況下,公司將積極改善公司流動性,提升盈利能力。

    責編:ZB

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